격변 의 전야: 석탄 산업의 집중 도 는 다시 상승 할 것 이다.

중국 석탄 시장 망 은 최근 동력 석탄 시장의 지속 적 인 이상 변동 을 감안 하여 석탄 시장의 가격 을 안정 시 키 기 위해 연 구 를 통 해 "CCCCTD 환 발해 동력 석탄 현물 참고 가" 의 발표 가 중단 되 었 다 고 공식 발표 했다.앞서 공 개 된 가격 에 따 르 면 지난 5 월 14 일 까지 CCTV 진 황도 동력 석탄 종합 거래 가 (Q5500) 는 751 위안 / 톤 으로 주 당 35 위안 / 톤 상승 했다.이로써 2021 년 5 월 중국의 동력 석탄 장 협 가 (Q5500) 는 596 위안 / 톤 으로 월 27 위안 / 톤 상승 했다.

"현재 석탄 산업의 가격 에 영향 을 미 치 는 주요 원인 은 공급 과 수요 국면 이 고 공급 은 정책 의 영향 을 받 으 며 수요 측면 에 서 는 주로 기후 와 하류 산업의 경기 도의 영향 을 받는다."5 월 18 일 에 베 이 징 의 한 증권 회사 연구원 은 21 세기 경제 보도 에 대해 2021 년 이후 공급 과 수요 의 국면 이 비교적 긴장 되 어 석탄 가격 의 상승 을 초래 했다 고 분석 했다.한편, 안 신 증권 연구소 분석가 주 태 팀 은 연구 보고서 에서 1 - 2 월 의 공급 보증 임무 와 작년 동기 의 낮은 기수 로 인해 원 탄 의 실제 생산량 은 큰 방출 공간 이 없다 고 분석 했다 (3 월 의 원 탄 생산량 은 동기 대비 증가 속도 가 - 0.3%).한편, 수요 단 은 수력 발전 이 현저히 부족 하고 화력, 시멘트 등 하류 생산량 이 모두 큰 폭 으로 증 가 했 으 며 2021 년 에 석탄 가격 은 기대 이상 의 상승 세 를 지속 할 것 이다.

석탄 가격 이 오르다

올해 석탄 가격 동향 에 예전 에 깊 은 V 추세 가 나타 난 적 이 있다.설 전에 동력 석탄 과 석탄 제련 가격 은 모두 단계 가 높 은 수준 에 달 했 고 설 기간 에 가격 이 떨 어 졌 다. 설 이후 의 재 생산 과 수요 가 상승 하면 서 석탄 가격 이 다시 오 르 고 지금까지 올 랐 다.

5 월 14 일 까지 5 월 석탄 의 평균 가격 은 899.13 위안 / 톤 으로 동기 대비 23.22% 증가 했다.

그 중에서 동력 석탄 의 경우 진 황도 항 5500 대 카드 의 4 월 평균 가격 은 759.14 위안 / 톤 으로 동기 대비 56.67% 증 가 했 고 2019 년 보다 22.45% 증 가 했 으 며 2 년 의 복합 성 장 률 (CAGR) 은 10.66% 였 다.한편, 상기 베 이 징 연구원 들 은 전기 안전 사고의 영향 을 받 아 산지 의 안전 검 사 는 보편적으로 엄격 하고 환경보호 검 사 를 중첩 하 며 일부 석탄 의 생산 중단 과 생산 제한 으로 인해 산지 의 공급 이 지속 적 으로 부족 하 다 고 지적 했다.수요 에 있어 중국 경 제 는 지속 적 으로 향상 되 고 하류의 공업 용 전기 와 석탄 사용 수요 가 양호 하 다.한편, 진 황도 항 재 고 는 대진 선 검사 와 수리 등 영향 을 받 아 예전 보다 낮은 위치 에 있다.현재 여름 에 전기 사용 이 절정 에 이 르 렀 고 하류 발전소 의 재 고 수요 가 석탄 가격 을 지탱 하여 높 은 수준 을 유지 하 며 동력 석탄 의 공급 이 수 요 를 따 르 지 못 하 는 국면 이 지 속 될 전망 이다.

석탄 을 제련 하 는 공급 에 있어 산 서 지역 의 환경보호 검 사 는 초기 단계 가 비교적 엄격 하고 최근 에 강도 가 약간 약해 지고 일부 탄광 은 증산 행 위 를 하지만 원 탄 의 공급 은 아직도 비교적 부족 하 다.상기 연구원 들 은 우리 나라 가 2020 년 10 월 부터 호주 의 석탄 수입 을 중단 하고 몽골 국가 들 이 전염병 상황 으로 인해 통관 이 기대 에 미 치지 못 해 수입 에 대한 제한 이 심해 서 짧 은 시간 내 에 공급 이 향상 되 기 어렵다 고 밝 혔 다.수요 에 있어 초점 화 공장 의 가 동 률 은 코크스 가격 이 반등 한 상황 에서 안정 적 으로 향상 되 었 다.또한 초점 화 된 공장 의 재고 가 조금 떨 어 지면 서 재고 보충 정서 가 강해 지고 수요 의 강도 가 낮 아 지지 않 으 며 공급 과 수요 의 국면 이 심각 한 추 세 를 유지 했다.호주 의 질 좋 은 석탄 수입 을 제한 한 우리 나라 에 서 는 양질 의 주요 석탄 가격 이 지속 적 으로 강 세 를 보이 고 있다.

"현재 동력 석탄 시장 은 출하 가 많아 져 서 저가 의 투매 가 없 으 며 일부 상품 을 팔 지 않 고 시장 은 관망 분위기 가 높 아 지고 있다."상기 연구원 들 은 발전소 의 일 일 소모량 이 높 고 재고 가 낮은 상황 에서 단기 동력 석탄 가격 의 상승 공간 이 제한 되 어 비교적 안정 적 으로 운행 할 전망 이 라 고 지적 했다.반면 코크스 탄 은 전반적 으로 생산지 의 공급 이 부족 한 편 이 고, 석탄 가격 의 상승폭 이 비교적 크기 때문에 하류의 코크스 업 체 들 은 창고 가 증가 하 는 것 이 힘 들 기 때문에 후기 석탄 가격 이 계속 오 를 것 이라는 우려 때문에 원료 의 구 매 의향 이 매우 강하 다.수요 의 지탱 하에 단기간 내 에 석탄 가격 이 비교적 강 한 운행 을 할 것 으로 예상 된다.

한편, 석탄 수입 에 있어 2021 년 1 - 4 월 석탄 수입 9013 만 톤 은 동기 대비 28.8% 하락 했다. "동기 대비 큰 폭 으로 하락 한 이 유 는 주로 2020 년 전염병 의 영향 을 받 아 전 세계 에서 석탄 사용 수요 가 약 하고 중국의 석탄 수요 가 양호 하기 때문이다."상기 연구원 에 따 르 면 국가 발전 개혁 위원 회 는 최근 2 년 동안 수입 석탄 의 총량 을 통제 하 는 전제 에서 수입 석탄 의 사용량 은 국내 비수기 수요 와 균형 적 인 연동 을 이 루 지 못 한다 고 지적 했다. 다음 단계 에 수입 석탄 정책 을 점차적으로 조정 하고 최대한 비수기 에 적 게 들 어가 고 성수기 에 많이 들 어가 수입 수 요 를 우리 나라 의 석탄 수요 와 일치 시 킬 수 있 도록 해 야 한다.

"그 밖 에 세관 총 서 는 각 관 구 는 2017 년 의 통관 수량 에 따라 엄 격 히 통제 하고 2021 년 의 수입 쿼터 는 2017 년 에 해당 기업 의 통관 수량 에 따라 분배 하도록 요구한다."이 연구원 은 단 칼 에 자 르 는 것 도 아니 고 띠 별로 구체 적 으로 배정 하 는 것 도 있다 고 밝 혔 다.

2021 년 석탄 수입 현황 에 대해 장 홍 중국 석탄 공업 협회 기율 위원회 서기 가 대외 적 으로 현재 의 생산 구조 로 볼 때 수 입 량 은 3 억 톤 정도 로 안정 적일 것 이 라 고 밝 혔 다.

석탄 기업 이 '얼음 과 불 이 겹 치 는 날' 을 상연 하 다.

2020 년 석탄 산업의 추 세 는 이 렇 지 않다.

A 주 시장의 현황 을 보면 전염병 발생 상황 의 충격, '에너지 소모 쌍 제어' 와 안전 검사 등 영향 으로 인해 기한 내 에 석탄 업 계 는 충격 을 겪 었 고 전년 도 전체 판 괴 는 상기 지수 보다 약 했다.그 중에서 석탄 플레이트 상장 회사 의 영업 수입 은 11095.95 억 위안 으로 동기 대비 1.58% 올 랐 다.총 이윤 은 2797.19 억 위안 으로 동기 대비 6.48% 하락 했다.귀 모 순이익 은 919.43 억 위안 으로 동기 대비 2.5.1% 하락 했다.구체 적 인 부분 을 보면 동력 석탄 판 의 수익 증가 속도 가 느 려 지고 수요 가 판 괴 를 이 끌 어 가 는 실적 이 계속 개선 된다.국내 전염병 상황 이 점점 효과 적 인 통 제 를 받 으 면서 각 단말기 의 수요 가 계속 방출 되면 서 기한 내 에 각 분기 의 영업 수입 은 동기 대비 증가 했다.영업 원가 가 동기 대비 7.88% 증가 한 영향 을 받 아 2020 년 의 총 이윤 은 2230.24 억 위안 으로 떨 어 졌 고 동기 대비 6.31% 하락 했다.순 이익률 이 4.80% 포인트 하락 하 다.귀 모 순이익 은 730.25 억 위안 으로 떨 어 졌 고 하락폭 은 7.72% 이다.

그러나 석탄 을 제련 하 는 데 있어 원가 가 상승 하기 때문에 판 괴 의 이윤 은 동기 대비 떨어진다.상기 연구원 들 은 2020 년 석탄 제련 판 의 총 판 매 량 은 약 1.85 억 톤 으로 동기 대비 7.78% 증가 했다 고 지적 했다.평균 판매 가격 은 약 623.61 위안 으로 동기 대비 5.56% 하락 했다.판 괴 회사 의 영업 수입 은 2069.02 억 위안 으로 동기 대비 5.79% 하락 했다. 영업 원가 가 동기 대비 5.09% 하락 했 기 때문에 순 이익률 은 1.70% 포인트 하락 했다. 총 이윤 은 동기 대비 9.45% 에서 1199.05 억 위안 으로 떨 어 졌 고 귀 모 순 이윤 도 동기 대비 낮 아 졌 다.

한편, 코크스 판 의 원가 통 제 력 은 지각 판 의 실적 이 대체적으로 비슷 하 다.상기 연구원 통계 에 따 르 면 2020 년 코크스 판 의 총 판 매 량 은 약 2168.90 만 톤 으로 동기 대비 3.75% 감소 했다.평균 판매가격 은 톤 당 185.45 위안 으로 동기 대비 1.43% 하락 했다.이 로 인해 지각 회사 의 영업 수입 은 541.09 억 위안 으로 동기 대비 6.10% 하락 했다.영업 원가 통제 의 효과 적 인 영향 으로 2020 년 코크스 판 의 총 이윤 은 2019 년 과 대체적으로 비슷 하고 동기 대비 1.45% 에서 73.24 억 위안 올 랐 다.판 괴 의 총 이율 은 0.90% 포인트 증가 하고 귀 모 의 순 이윤 은 동기 대비 14.32% 에서 34 억 31 만 위안 으로 증가 했다.

이런 상황 에서 석탄 분야 기업 의 실적 영향 이 비교적 크다.

그 중에서 중신 업계 의 분 류 는 7 개 기업 의 귀 모 순이익 이 작년 보다 떨 어 졌 다. 이 동시에 중국 신화, 산 시성 석탄 업 등 선두 기업 들 이 눈 에 띄 었 다. '이것 은 석탄 업계 의 집중 도가 향상 되 었 다 는 표현 이다. 생산 능력 의 확장 이 빠 르 고 규모 가 완 선 된 기업 들 은 위험 을 견 딜 수 있 는 능력 을 가진다.'상기 연구원 들 은 그 중에서 다섯 개 상장 석탄 기업 의 순이익 손실 이 심각 하 다 고 지적 했다. 적자 정도 에 따라 높 은 순위 에서 낮은 순위 로 각각 ST 대 유, 정저 우 석탄 전기, * ST 평 에너지, 랴오닝 에너지 와 안 원 석탄 업 으로 나 뉜 다.그 가 볼 때 이런 기업 의 손실 은 주로 신 관 폐렴 전염병 의 충격, 거 시경 제 정세 와 시장 환경 에 심각 한 충격 을 받 는 것 으로 외부 지 사 는 자신의 경영 관리 요소 의 영향 을 받는다.그 중에서 도 가장 큰 손 해 를 본 ST 는 2020 년 귀 모 순이익 은 - 10.36 억 원 이 었 다.

업 종 집중 도가 한층 더 향상되다

석탄 기업 의 얼 어 붙 는 상황 에서 업계 의 탈 생산 능력 정책 은 계속 추진 되 고 있 으 며, 생산 능력 을 새로 늘 리 는 투자 의향 은 여전히 약화 되 고 있다.신 설 탄광 에 대한 회답 데이터 에 따 르 면 2020 년 들 어 신 설 된 생산 능력 의 회답 규 모 는 대폭 줄 어 들 었 고, 신 설 생산 능력 은 주로 신장 지역 에 집중 되 어 각 지역 의 투자 의향 이 급 격 히 약화 되 었 다.

데이터 에 따 르 면 현재 중국 에는 아직도 대량의 중 소 탄광 이 존재 하고 있 으 며, 중 동부 와 서남 지역 에는 대량의 생산 능력 규모 가 60 만 톤 이하 의 광정 이 존재 하고 있 으 며, 생산 능력 은 모두 5 억 23 만 톤 에 달 하 며, 이 부분의 탄광 은 자원 고갈 문제 가 존재 하 므 로 2030 년 이전에 퇴출 될 것 으로 예상 된다.중 동부, 서남 지역 의 일부 석탄 생산 능력 이 계속 퇴출 되면 서 최종 적 으로 중국의 석탄 생산 능력 은 내몽고, 산 시 와 신장 지역 에 집중 되 게 될 것 이다.2060 년 까지 중국의 석탄 생산 능력 은 약 1 / 3 량 의 1000 만 톤 이상 규모 의 대형 광정 만 남 았 고 잉여 생산 능력 규 모 는 3 억 7400 만 톤 정도 가 될 것 으로 예상 된다.

이 연구원 들 은 과거 상황 에서 석탄 산업의 집중 도가 점차 높 아 지 는 추세 라 고 지적 했다.2020 년 까지 8 개 대기업 의 원 탄 생산량 은 18.55 억 톤 으로 전국 47.6% 를 차 지 했 고 2015 년 보다 11.6% 높 아 졌 다.그 중에서 억 톤 이상 기업 의 석탄 생산량 은 16.8 억 톤 으로 전국의 43% 를 차지한다.천만 톤 이상 기업 의 석탄 생산량 은 30.0 억 톤 으로 전국의 77% 를 차지한다.

2020 년 에는 석탄 기업 의 전략 적 재 편 이 빨 라 졌 다.그 중에서 신화 그룹 과 국 전 그룹 은 합병 하여 국가 에너지 투자 그룹 으로 재 편 했 고 산 둥 에너지 와 총 광 그룹 은 공동으로 신 산 둥 에너지 그룹 을 설립 했다. 중 탄 에 너 지 는 국가 투자, 폴리 와 중 철 등 기업 의 탄광 판 을 합병 했다. 산 시성 전략 재 편 은 진 에너지 지주 그룹 과 산 시 코크스 탄 그룹, 간 쑤 성, 귀주성 을 설립 했다.요녕성 은 각각 간 쑤 에너지 화공 투자 그룹, 반 쟝 석탄 전기 그룹, 랴오닝 성 에너지 그룹 을 재 구성 하여 설립 하 였 다.전략 적 으로 재 편 된 후에 국가 에너지 그룹, 진 능 지주 그룹, 산동 에너지 그룹, 중 탄 에너지 그룹 등 4 개 기업 의 석탄 생산량 은 2 억 톤 을 넘 었 고 산 시성 석탄 공업 그룹, 산 시성 코크스 탄 그룹 등 2 개 기업 의 생산량 은 1 억 톤 을 넘 었 으 며 석탄 산업의 집중 도 는 대폭 상승 했다.

중국의 '제1 4 차 5 개 년 계획' 요강 에서 석탄 생산 을 자원 집적 지역 으로 집중 시 켜 야 한다 고 주장 했다.'십사 오' 말기 에 중국의 탄광 수량 은 4000 곳 정도 로 압축 하여 천만 톤 급 광정 (노천) 65 곳 을 건설 하고 생산 능력 은 10 억 톤 / 년 에 가 까 우 며 3 ~ 5 가구 의 글로벌 경 쟁 력 을 가 진 세계 일류 석탄 기업 을 육성 하여 기업 의 합병 과 재 편 을 추진 하여 10 개 년 산 억 톤 급 석탄 기업 을 설립 할 것 이다.